理財“掘金”風(fēng)漸起 專(zhuān)家提示需注意風(fēng)險謹慎選擇產(chǎn)品

伴隨黃金價(jià)格持續走高，銀行理財入場(chǎng)“掘金”加碼。據上海證券報記者梳理，近期招銀理財、興銀理財、平安理財等多家理財公司推出“含金”理財產(chǎn)品，產(chǎn)品主要以“固收+黃金”理財產(chǎn)品和掛鉤黃金標的的結構化理財產(chǎn)品為主。

黃金熱潮下，投資者能否安全“上車(chē)”成為焦點(diǎn)。市場(chǎng)人士認為，隨著(zhù)黃金市場(chǎng)的持續升溫，銀行理財機構看好黃金投資機會(huì )，所以紛紛通過(guò)多資產(chǎn)配置、多策略組合布局黃金資產(chǎn)。投資者在實(shí)際選擇中，需要注意黃金市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險因素，謹慎投資“含金”理財產(chǎn)品。

銀行理財紛紛入場(chǎng)“掘金”

近期黃金價(jià)格不斷創(chuàng )下新高，一度逼近2400美元/盎司，使得黃金投資成為當前市場(chǎng)熱點(diǎn)。

4月10日，記者獲悉，招銀理財“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩進(jìn)黃金二元看漲3號固收類(lèi)理財計劃”正在募集資金，該產(chǎn)品將于4月16日成立，業(yè)績(jì)比較基準為1.65%至3.5%。產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，該產(chǎn)品為固定收益類(lèi)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)及掛鉤上金所SGE黃金9999的期權等場(chǎng)外衍生品。

今年3月初，興銀理財發(fā)行了一只投資黃金的“睿利興成金辰6個(gè)月持有期1號增強型固收類(lèi)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品風(fēng)險等級為三級（中），黃金類(lèi)資產(chǎn)投資比例中樞在5%至10%浮動(dòng)，產(chǎn)品結束日期為2029年3月20日。

具體來(lái)看，興銀理財該產(chǎn)品主要投資于債權類(lèi)資產(chǎn)，搭配優(yōu)先股或結構化資產(chǎn)，同時(shí)配置一定比例的黃金資產(chǎn)，精選黃金ETF、黃金主題基金等標的，以期獲得增值彈性。

受黃金上漲態(tài)勢影響，“含金”理財產(chǎn)品表現亮眼。比如，招銀理財的一款典型的黃金理財產(chǎn)品“目標盈穩金24月1號”，底層資產(chǎn)配置為80%債券、10%黃金、10%量化中性，成立以來(lái)年化收益率達6.81%。

記者梳理發(fā)現，“含金”理財產(chǎn)品在配置策略上，多采取穩健的投資策略，以債權類(lèi)資產(chǎn)“打底”，然后主要投資配置上金所黃金Au9999、黃金ETF等掛鉤黃金的標的，以便在控制產(chǎn)品收益波動(dòng)的前提下實(shí)現資產(chǎn)增值。

金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示，得益于今年以來(lái)黃金價(jià)格屢創(chuàng )新高，各家理財公司爭相推出“含金”理財產(chǎn)品，在市場(chǎng)投資熱情較高情況下，更容易受到投資者關(guān)注。

“含金”理財產(chǎn)品優(yōu)劣勢明顯

“黃金最近漲得不錯，階段性投資機會(huì )較明確。很多投資者有需求但不會(huì )投資，我行這幾天加大了‘含金’產(chǎn)品的推廣力度。不過(guò)，目前金價(jià)已經(jīng)很高，投資者在投資黃金市場(chǎng)時(shí)，熱情比較高，擔憂(yōu)也比較多?！币患夜煞葜沏y行理財經(jīng)理直言。

記者采訪(fǎng)獲悉，正是因為投資者對于黃金投資存在“看不懂，難投資，風(fēng)險大”的顧慮，銀行理財公司探索采取多資產(chǎn)、多策略方式推出“含金”理財產(chǎn)品。比如，在固收產(chǎn)品中加入黃金相關(guān)資產(chǎn)的配置，結合了固定收益資產(chǎn)和黃金類(lèi)資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)，風(fēng)險相對較低。

黃金投資的主要方式有實(shí)物黃金、銀行黃金積存業(yè)務(wù)、黃金ETF等，理財公司推出的“含金”理財產(chǎn)品相較之下有何優(yōu)劣勢？據了解，目前“含金”理財產(chǎn)品一般有兩種：一種是“固收+黃金”理財產(chǎn)品，其中固收資產(chǎn)占比較大，黃金資產(chǎn)占比較??；另一種是掛鉤黃金標的的結構化理財產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品的收益和黃金走勢相關(guān)度較大。

普益標準研究員屈穎分析稱(chēng)，相較于直接購買(mǎi)實(shí)物黃金、參與黃金期貨交易，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品投資門(mén)檻通常較低，使得更多投資者能夠參與?！昂稹崩碡敭a(chǎn)品為投資者提供了一種多元化的投資方式，能夠分散投資風(fēng)險。

但同時(shí)，“含金”理財產(chǎn)品通常涉及多種資產(chǎn)組合，其收益可能受到其他資產(chǎn)表現的影響，收益水平受限。部分“含金”理財產(chǎn)品可能設有一定的投資期限或提前贖回限制，這可能對投資者的資金使用造成一定的不便。

如何防范黃金投資風(fēng)險？

黃金投資熱潮襲來(lái)，理財公司跟進(jìn)布局“含金”理財產(chǎn)品。但目前金價(jià)已經(jīng)處于高位，投資者還能否安全“上車(chē)”？

市場(chǎng)人士認為，黃金具有中長(cháng)期投資價(jià)值，“含金”理財產(chǎn)品，有助于豐富資產(chǎn)組合、分散風(fēng)險，在盡可能保持投資風(fēng)險不會(huì )大幅增加情況下，滿(mǎn)足部分投資者對超額收益的需求。但近年來(lái)，黃金價(jià)格波動(dòng)有所增大，理財公司須提高風(fēng)險管理能力，投資者須警惕投資風(fēng)險。

“盡管當前金價(jià)已經(jīng)處于高位，但在美聯(lián)儲貨幣政策有望轉向寬松的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，黃金價(jià)格上漲具有較強的確定性?！敝行抛C券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，黃金也可以憑借其與我國股債走勢較低的相關(guān)性，發(fā)揮對沖投資風(fēng)險的作用。因此，對于普通投資者而言，作為兼具確定性、對抗全球通脹能力以及風(fēng)險對沖能力的大宗商品，黃金依舊具備較高的投資價(jià)值。

但也有市場(chǎng)人士提示風(fēng)險?！包S金市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)可能受到多種因素的影響，如全球經(jīng)濟形勢、地緣政治風(fēng)險等?！逼找鏄藴恃芯繂T何雨芮告訴記者，理財公司需要從“優(yōu)化投資組合”“加強與投資者的溝通和教育”等方面入手，提升“含金”理財產(chǎn)品的風(fēng)險管理水平，確保投資者的利益得到充分保障。

何雨芮建議，理財公司應建立嚴格的風(fēng)險管理體系，對“含金”理財產(chǎn)品進(jìn)行全面的風(fēng)險評估和監控，確保產(chǎn)品的風(fēng)險控制在可承受范圍內。投資者須根據自身的實(shí)際情況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行綜合考慮，關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，根據市場(chǎng)變化及時(shí)調整投資策略。